Розрахуйте середньозважену вартість капіталу (WACC) — ставку дисконтування (DCF), що використовується для оцінки компанії чи проєкту. За формулою CAPM для вартості власного капіталу.
| Компонент | Значення |
|---|---|
| WACC | (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − Tc) |
| CAPM (Re) | Re = Rf + β × (Rm − Rf), де (Rm−Rf) — ринкова премія за ризик |
| Податковий щит за боргом | (1 − Tc) — відсотки зменшують оподатковуваний прибуток |
WACC використовується як ставка дисконтування в моделях оцінки DCF (дисконтовані грошові потоки) — що вищий ризик (висока β, більше боргове навантаження), то вищий WACC і нижча поточна вартість проєкту/компанії.
WACC — це ставка дисконтування, яку використовують для оцінки компанії чи інвестиційного проєкту методом DCF (дисконтованих грошових потоків). Нижчий WACC означає вищу поточну вартість майбутніх грошових потоків.
Відсотки за кредитами зменшують оподатковуваний прибуток компанії (податковий щит), тому реальна вартість боргу для компанії нижча за номінальну відсоткову ставку.
Для публічних компаній бета розраховується з волатильності ціни акцій відносно ринку (див. дані фондового ринку). Для приватних компаній використовують бета порівнянної публічної компанії та коригують на співвідношення боргу до власного капіталу за формулою Хамади.
Залежить від галузі та ризику — у стабільних галузях (комунальні послуги, інфраструктура) WACC зазвичай становить 6–9%, тоді як у технологічних компаніях може сягати 10–15% і більше.
e-Buhalteris надає всі фінансові дані (доходи, зобов’язання, баланс), необхідні для оцінки проєкту.
Почати безкоштовно →