احسب متوسط تكلفة رأس المال المرجحة (WACC) — معدل الخصم المستخدم لتقييم شركة أو مشروع (DCF). باستخدام نموذج CAPM لتكلفة حقوق الملكية.
| المكوّن | القيمة |
|---|---|
| WACC | (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − Tc) |
| CAPM (Re) | Re = Rf + β × (Rm − Rf)، حيث (Rm−Rf) = علاوة مخاطرة السوق |
| الدرع الضريبي للدين | (1 − Tc) — الفوائد تُخفّض الربح الخاضع للضريبة |
يُستخدم WACC كمعدل خصم في نماذج تقييم DCF (التدفقات النقدية المخصومة) — كلما زادت المخاطرة (بيتا أعلى، عبء دين أكبر)، ارتفع WACC وانخفضت القيمة الحالية للمشروع/الشركة.
WACC هو معدل الخصم المستخدم لتقييم شركة أو مشروع استثماري باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة (DCF). كلما انخفض WACC، زادت القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية.
تُخفّض فوائد القروض الربح الخاضع للضريبة للشركة (الدرع الضريبي)، لذا فإن التكلفة الفعلية للدين على الشركة أقل من معدل الفائدة الاسمي.
بالنسبة للشركات المدرجة، تُحسب بيتا من تقلب سعر السهم مقارنة بالسوق (انظر بيانات سوق الأسهم). أما الشركات الخاصة فتستخدم بيتا شركة عامة مماثلة، مُعدَّلة بصيغة هامادا حسب نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
يعتمد على القطاع والمخاطرة — في القطاعات المستقرة (الطاقة، البنية التحتية) يكون WACC عادة بين 6–9%، بينما في شركات التقنية أو عالية النمو قد يصل إلى 10–15% أو أكثر.
يوفر لك e-Buhalteris جميع البيانات المالية (الأرباح، الخصوم، الميزانية العمومية) لتقييم المشروع.
ابدأ مجاناً ←