पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) की गणना करें — कंपनी या प्रोजेक्ट (DCF) के मूल्यांकन के लिए उपयोग होने वाली डिस्काउंट रेट। इक्विटी लागत के लिए CAPM फॉर्मूला सहित।
| घटक | मूल्य |
|---|---|
| WACC | (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − Tc) |
| CAPM (Re) | Re = Rf + β × (Rm − Rf), जहां (Rm−Rf) = मार्केट रिस्क प्रीमियम |
| डेट पर टैक्स शील्ड | (1 − Tc) — ब्याज कर योग्य आय को घटाता है |
WACC को DCF (डिस्काउंटेड कैश फ्लो) मूल्यांकन मॉडल में डिस्काउंट रेट के रूप में उपयोग किया जाता है — जोखिम जितना ज़्यादा (ज़्यादा β, ज़्यादा डेट लोड), WACC उतना ही ज़्यादा होगा और प्रोजेक्ट/कंपनी का वर्तमान मूल्य उतना ही कम।
WACC वह डिस्काउंट रेट है जो कंपनी या निवेश प्रोजेक्ट के मूल्यांकन के लिए DCF (डिस्काउंटेड कैश फ्लो) पद्धति में उपयोग होती है। WACC जितना कम होगा, भविष्य के कैश फ्लो का वर्तमान मूल्य उतना ही ज़्यादा होगा।
लोन पर ब्याज कंपनी की कर योग्य आय को घटाता है (टैक्स शील्ड), इसलिए कंपनी के लिए डेट की वास्तविक लागत नाममात्र ब्याज दर से कम होती है।
पब्लिक कंपनियों के लिए, बीटा की गणना बाज़ार के सापेक्ष शेयर मूल्य के उतार-चढ़ाव के आधार पर होती है (स्टॉक मार्केट डेटा देखें)। प्राइवेट कंपनियों के लिए, तुलनीय पब्लिक कंपनी का बीटा उपयोग होता है, जिसे डेट-टू-इक्विटी अनुपात के अनुसार हमादा फॉर्मूले से समायोजित किया जाता है।
यह उद्योग और जोखिम पर निर्भर करता है — स्थिर क्षेत्रों (ऊर्जा, इन्फ्रास्ट्रक्चर) के लिए WACC अक्सर 6–9% होता है, जबकि टेक/ग्रोथ कंपनियों के लिए यह 10–15% या उससे अधिक हो सकता है।
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