Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (WACC) — ставку дисконтирования, используемую для оценки компании или проекта (DCF). С формулой CAPM для стоимости собственного капитала.
| Компонент | Значение |
|---|---|
| WACC | (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − Tc) |
| CAPM (Re) | Re = Rf + β × (Rm − Rf), где (Rm−Rf) = премия за рыночный риск |
| Налоговый щит по долгу | (1 − Tc) — проценты уменьшают налогооблагаемую прибыль |
WACC используется как ставка дисконтирования в моделях оценки DCF (дисконтированных денежных потоков) — чем выше риск (выше β, выше долговая нагрузка), тем выше WACC и ниже текущая стоимость проекта/компании.
WACC — ставка дисконтирования, используемая для оценки стоимости компании или инвестиционного проекта методом DCF (дисконтированных денежных потоков). Чем ниже WACC, тем выше текущая стоимость будущих денежных потоков.
Проценты по кредитам уменьшают налогооблагаемую прибыль компании (налоговый щит), поэтому реальная стоимость долга для компании ниже номинальной процентной ставки.
Для публичных компаний бета рассчитывается на основе колебаний цены акции относительно рынка (см. данные фондового рынка). Для частных компаний используется бета сопоставимой публичной компании, скорректированная по формуле Хамады с учётом соотношения долга и капитала.
Зависит от отрасли и риска — для стабильных секторов (энергетика, инфраструктура) WACC часто составляет 6–9 %, а для технологических/растущих компаний — 10–15 % и более.
e-Buhalteris предоставляет все финансовые данные (прибыль, обязательства, баланс) для оценки проекта.
Начать бесплатно →