คำนวณต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) — อัตราคิดลดที่ใช้ในการประเมินมูลค่าบริษัทหรือโครงการ (DCF) พร้อมสูตร CAPM สำหรับต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น
| องค์ประกอบ | มูลค่า |
|---|---|
| WACC | (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − Tc) |
| CAPM (Re) | Re = Rf + β × (Rm − Rf) โดยที่ (Rm−Rf) = ส่วนชดเชยความเสี่ยงตลาด |
| เกราะป้องกันภาษีจากหนี้ | (1 − Tc) — ดอกเบี้ยช่วยลดกำไรที่ต้องเสียภาษี |
WACC ถูกใช้เป็นอัตราคิดลดในแบบจำลองการประเมินมูลค่าด้วย DCF (กระแสเงินสดคิดลด) — ยิ่งความเสี่ยงสูง (β สูงขึ้น ภาระหนี้สูงขึ้น) WACC ก็จะยิ่งสูงขึ้น และมูลค่าปัจจุบันของโครงการ/บริษัทก็จะยิ่งต่ำลง
WACC คืออัตราคิดลดที่ใช้ในการประเมินมูลค่าบริษัทหรือโครงการลงทุนด้วยวิธี DCF (กระแสเงินสดคิดลด) WACC ที่ต่ำกว่าหมายถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตที่สูงขึ้น
ดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับเงินกู้ช่วยลดกำไรที่ต้องเสียภาษีของบริษัท (เกราะป้องกันภาษี) ดังนั้นต้นทุนที่แท้จริงของหนี้สินต่อบริษัทจึงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้
สำหรับบริษัทจดทะเบียน ค่าเบต้าคำนวณจากความผันผวนของราคาหุ้นเมื่อเทียบกับตลาด (ดู ตลาดหุ้น data) สำหรับบริษัทเอกชน จะใช้ค่าเบต้าของบริษัทมหาชนที่เทียบเคียงได้ โดยปรับด้วยสูตร Hamada สำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ขึ้นอยู่กับภาคส่วนและความเสี่ยง — สำหรับภาคส่วนที่มั่นคง (สาธารณูปโภค โครงสร้างพื้นฐาน) WACC มักอยู่ที่ 6–9% ขณะที่บริษัทเทคโนโลยี/เติบโตอาจอยู่ที่ 10–15% หรือมากกว่า
e-Buhalteris ให้ข้อมูลทางการเงินทั้งหมด (กำไร หนี้สิน งบดุล) ที่คุณต้องการสำหรับการประเมินมูลค่าโครงการ
เริ่มใช้ฟรี →