计算加权平均资本成本 (WACC) — 用于对公司或项目进行估值的贴现率 (DCF)。用CAPM公式计算权益成本。
| 成分 | 价值 |
|---|---|
| 加权平均成本 | (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − Tc) |
| CAPM（重新） | Re = Rf + β × (Rm − Rf)，其中 (Rm−Rf) = 市场风险溢价 |
| 债务税盾 | (1 − Tc) — 利息减少应税利润 |
WACC用作DCF（贴现现金流）估值模型中的贴现率——风险越高（β越高，债务负担越高），WACC越高，项目/公司的现值越低。
WACC 是使用 DCF（贴现现金流）法对公司或投资项目进行估值的贴现率。较低的加权平均资本成本意味着未来现金流量的现值较高。
支付的贷款利息会减少公司的应税利润（税盾），因此公司的实际债务成本低于名义利率。
对于上市公司，贝塔值是根据股价相对于市场的波动性计算的（参见 股市 数据）。对于私营公司，使用可比上市公司的贝塔值，并根据负债与股本比率的 Hamada 公式进行调整。
这取决于行业和风险——对于稳定行业（公用事业、基础设施），WACC 通常为 6-9%，而对于技术/成长型公司，则可能为 10-15% 或更高。